Em 1992 a Câmara Municipal do Funchal decidiu criar um novo espaço urbano - A Praça de Colombo.
Este espaço, que tem uma carga histórica muito importante para a cidade do Funchal, ficou dignificado com a recuperação dos edifícios envolventes.
Em 1989 foram realizadas sondagens arqueológicas neste local. Foi descoberto um poço que pertencia à Casa de João Esmeraldo, do século XV, e peças de cerâmica dos séculos XVI e XVII.
Cristóvão Colombo, esteve nessa casa apalaçada que foi demolida em 1876. Por ter residido aqui, a casa passou a ser conhecida como a Casa de Colombo.
A ilha da Madeira produzia naquela época cana de açucar e Cristóvão Colombo deslocou-se, várias vezes, à cidade do Funchal para tratar de negócios do açucar.
Em 1498, na sua terceira viagem às Antilhas, passou por Funchal:
"En la villa le fué hecho muy buen recibimento y mucha fiesta vecino de ella en algún tiempo" como disse Bartolomé de las Casas.
